Las grandes compañías FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google) han tenido un crecimiento bastante fuerte en los últimos años, pero en 2020 se vió una marcada aceleración de esa tendencia, en medio de una coyuntura sin precedentes. En esta columna revisaremos cómo fue su crecimiento y qué implicaciones tiene para los mercados accionarios y la economía global.
Recuperación y crecimiento durante la pandemia
Cuando hablamos de las compañías FAANG, es muy fácil relacionarlas con bienes y servicios que adquirimos o utilizamos todo el tiempo, desde buscar cualquier información en internet hasta ver una serie o comprar el último iPhone. Estas compañías se han convertido en parte de nuestra vida diaria.
El gráfico 1 muestra el comportamiento del precio de estas acciones para los últimos 5 años y la línea punteada marca la caída general en los mercados por efecto del aumento de casos de Coronavirus y el inicio de medidas de restricción en diferentes países. Se puede notar cómo han tenido un marcado crecimiento a lo largo del tiempo, encabezado por Amazon y Netflix con 390% y 364% respectivamente. Queda claro que a pesar de la caída, este año han logrado no solo una recuperación, sino un impulso adicional.
Gráfico 1. Elaboración propia. Datos Bloomberg
Los estados financieros como brújula
Una de las variables que vale la pena seguir para las compañías que cotizan en Bolsa, es la publicación de sus estados financieros y cómo se han comportado frente a las expectativas. Por eso, a continuación hablaremos de algunos datos cruciales sobre sus reportes del tercer trimestre.
Ganancias por acción:US$2.39
Expectativa: US$2.19
La gran expectativa para el resto del año es qué tan exitosa sea la compañía para migrar hacia el e-commerce y cómo se derivarán los ingresos por publicidad para mantener el impulso.
Apple
Ganancias por acción:US$0.73
Expectativa: US$0.70
Ante una fuerte dependencia a la demanda china de productos, la cual no se ha normalizado aún, en especial en lo referente al Iphone 12 que afectó la expectativa de los inversionistas. Por tanto, es de esperar que en cuanto la economía tome mayor dinamismo en ese país, más se fortalecerán las ventas en 2021.
Amazon
Ganancias por acción: US$12.36
Expectativa: US$11.31
Es la que generó un mayor salto de las cinco, impulsado por un continuo crecimiento en ventas. La única preocupación tiene que ver con el aumento de los costos de operación derivados de la pandemia. Será crucial hacerle seguimiento a los resultados de noviembre, mes del black friday, que siempre ha sido tomado por los inversionistas como una señal sobre el consumo y las ganancias del año para la compañía de Jeff Bezos.
Netflix
Ganancias por acción: US$2.28
Expectativa: US$2.36
Se trata de la única que sorprendió pero a la baja, relacionado con suscriptores que no llenaron las expectativas del mercado. Uno de los datos a seguir es ver cómo continúa la producción de nuevos contenidos con las nuevas medidas de restricción por rebrotes en Europa e Inglaterra.
Google:
Ganancias por acción: US$14.04
Expectativa: US$13.50
Aumentaron sus ingresos por publicidad y hay una fuerte expectativa de crecimiento de YouTube por la mayor demanda de búsqueda de videos online. Un componente a tener en cuenta para ajustar las expectativas son las posibles investigaciones antimonopolio en Estados Unidos y cómo éstas podrían afectar su expansión e ingresos.
¿Burbuja o necesidad?
En medio de la euforia por estas empresas de tecnología, la duda que toma fuerza en el mercado es si se está viviendo un crecimiento real de los precios. Detrás de esta tendencia, el tema que está latente es si las compañías están sobrevaloradas, lo que -en términos del mercado- significaría que su precio en la bolsa en realidad no corresponde a su valor.
Lo interesante es que precisamente es el temor a que caigan los precios abruptamente lo que muchas veces ha llevado a los inversionistas a vender ante cualquier dato negativo, generando este mismo efecto. Si bien han habido lecturas mixtas en la última publicación de balances para algunas de estas compañías, lo que se debe tener en cuenta es que el contexto de la pandemia generó un aumento en la demanda por sus bienes y servicios ofrecidos, y ya en Europa se están viendo nuevas medidas de aislamiento por la segunda ola del Coronavirus, lo que podría volver a ubicarlas en un escenario de crecimiento.
Finalmente, en medio de esta coyuntura la tecnología no sólo se ha convertido en el mejor amigo de millones de personas confinadas alrededor del mundo, sino también en un aliado estratégico y necesario para empresas, universidades y colegios. Entre más tiempo se mantengan las circunstancias desencadenadas por la pandemia, más probable es que nuestra forma de trabajar y estudiar siga migrando hacia la virtualidad; lo que le seguiría dando impulso a estas compañías y alimentando las expectativas de los inversionistas para confirmar al 2020 como el año de las tecnológicas.
Informe elaborado por Gandini Análisis para SupraBrokers sólo como contenido y en ningún caso se considera una recomendación de inversión.
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